2025年数据中心（IDC）专题报告：AIDC周期来临，各厂竞逐份额

发布时间：

2025-07-10

AI快速发展，IDC进入新一轮发展周期

IDC为数字经济的载体，正进入新一轮快速发展期

数据中心为AI、云计算等新一代数字技术的算力载体。IDC（数据中心）是为租户/客户的计算机系统（包括服务器、存储设备、网络设备等）提供放置、电力、冷却、安全和监控等基础设施的专用场所，用于构建、运行和交付应用程序和服务，同时也用于存储和管理与这些应用程序和服务相关的数据的IT基础设施。数据中心是促进5G、AI、云计算等新一代数字技术发展的数据中枢和算力载体，对于数字经济增长具有重要助推作用。

数据中心产业进入新一轮快速发展期。近年来，随着云计算、AI、大数据等信息技术的快速发展，数据中心的算力需求呈现出爆发式增长。据华为《智能世界2030》报告预测，2030年人类将迎来YB数据时代（全球每年新产生的数据总量将达YB级别），全球通用计算算力将达3.3ZFLOPS（FP32），AI算力需求激增，2030年将达864 ZFLOPS（FP16），全球数据中心产业正进入新一轮快速发展期。

AI快速发展成为市场扩张的主要动因

AI发展推动算力需求提升，成为当前IDC市场扩张的主要动因。1）Scaling Laws及涌现仍是当前大模型能力提升的基础，AI模型能力提升依赖更大的训练数据量和参数量，对应更高的算力需求；2）大模型从基于文本向图片、视频、音频等多模态加速迭代。2024年12月，OpenAI发布视频生成模型Sora，谷歌发布Gemini 2.0，支持图片、视频和音频等多模态输入。训练模型的数据从单一文字数据发展到目前的图片、视频等多样化数据，均需要更强的算力处理；3）新兴AI应用场景不断涌现，如AI Agent、VR/AR、人型机器人等，人与模型的交互方式也不再局限于文本交互，用户可实现通过上传图片或视频来询问内容相关问题、通过语音指令与模型进行交流等，模型逐步切入大众的工作、生活场景，带来相关算力需求提升；4）Scaling向推理侧发展，OpenAI发布推理模型o1及o3，将更多计算资源应用于推理侧，赋予模型深度思考并解决复杂问题的能力。同时，新推出的模型数量激增，模型使用人数大幅上升，推动推理侧算力需求快速增长。

智算中心成为IDC发展的主要形式

依据应用场景划分，IDC可分为通用型、智算型以及超算型数据中心：1）通用型数据中心基于CPU芯片服务器提供的算力，主要用于传统的数据存储、处理和管理任务，对计算性能的要求相对较为均衡，包括一定量的计算、存储和网络传输能力；2）智算型数据中心基于GPU、FPGA、ASIC等AI芯片的加速计算平台提供的算力，主要用于人工智能和机器学习领域，通过大规模的数据训练模型，来实现智能化应用；3）由超级计算机等高性能计算集群所提供的算力，主要用于尖端科学领域，如行星模拟、天体物理、基因分析等。

随着AI的发展，智能算力的需求将成为未来数据中心发展最主要的驱动力。据中国信息通信研究院测算，截至2023年底全球智能算力规模为335 EFLOPS，预计到2030年将达52.5 ZFLOPS。智能算力需求提升将推动数据中心规模的大幅增长，据SemiAnalysis预测，全球数据中心容量将从2023年的49GW增长至2026年的96GW，新建智算中心容量将占增量的85%。

IDC逐步向高密度、高能效方向发展

智算中心引领数据中心向更高密度和能效的方向转型。在生成式AI广泛应用之前，数据中心服务商通常按照单机柜功率2-10KW的标准进行建设和部署。随着AI技术的飞速发展和对算力需求的增加，数据中心开始部署更多装有GPU的AI服务器以满足计算密集型任务，推动单机柜功率显著提升。据《数据中心行业投资与价值洞察》数据，全球数据中心平均单机架功率已从2017年的5.6KW/机架提升至2023年的12.8KW/机架，超算、智算中心的单机柜功率甚至超过30KW，预计未来单机柜功率还将进一步提升。

AI时代背后是强劲的算力需求，而算力的基石则是巨量的能源消耗。AI算力扩容需要大量电力、产生大量碳排放已是当前不可规避的重要问题。一次ChatGPT搜索的电力消耗大约是传统Google搜索的6-10倍，据国际能源署（IEA）预期，到2026年数据中心的电力使用量或将翻倍，达到650-1050TWh之间。面对全球数据中心能源消耗的急剧增长，各国政府正推动数据中心向绿色、可持续的方向发展，并对数据中心PUE进行限制。

中国及全球IDC市场迅速扩张

中国AI市场快速提升

中国大模型数量及规模快速增长，日活迅速提升。据信通院《全球数字经济白皮书（2024）》数据，全球AI大模型数量达1328个，美国占比44%，中国占比36%，位居全球第二，预计到2028年全球大模型市场规模将达1095亿美元，中国大模型市场将达1179亿元。据AI产品榜数据，2024年12月豆包APP月活已达7116万，为仅次于ChatGPT的全球第二大AI应用，国产大模型与海外顶尖大模型的差距逐步缩小。

大模型加速迈向行业纵深，赋能应用场景。从行业看，金融行业是AI渗透率领先行业，AI+金融应用目前已覆盖产品设计、市场营销、风险控制、客户服务等环节，形成覆盖全生命周期的解决方案。AI医疗项目建设方式多样化，AI大模型可赋能医疗行业各个环节，例如AI疾病诊断、辅助药物开发、优化治疗方案等。工业制造领域，AI可推动生产管理自动化，实现提升生产效率、优化业务流程等。据沙利文预期，受行业AI落地推动，2023年中国行业大模型市场规模达105亿元，预计在2028年将达到624亿元，期间CAGR达42.82%。

智算中心成为AI新基建

多项政策支持，算力布局持续优化。近年来，我国高度重视算力产业发展，相继出台了《全国体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》、《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》、《算力基础设施高质量发展行动计划》等系列相关政策文件。目前，我国已形成“八大枢纽十大集群”的数据中心布局，东西部算力资源空间分布不均衡局面得到了较大改善，算力中心总体布局持续优化。

在算力需求暴涨、数据和模型资源稀缺、AI技术广泛落地背景下，智算中心成为地区AI智能新基建。据IDC数据，地方政府迅速推进智算产业建设，积极构建300-1000 PFLOPS（FP16）规模的大型算力节点，为AI大模型提供高效、稳定的运算服务。据科智咨询统计，截至2024年末，我国投产/在建智算中心总量已经超过500个，智算中心建设呈现加速趋势，相关市场需求广阔。

中国数据中心市场规模高速增长

受新基建、数字化转型及数字中国远景目标等国家政策支持，中国内地数据中心市场规模持续高速增长。据中投产业研究院数据，2023年中国数据中心市场规模约为3636亿元，同比增长14.08%，预计市场将在2028年达5437亿元，未来五年CAGR为8.83%。2023年中国在用柜数量达842万台，同比增长29.54%，预计将在2028年达2000万台，未来五年CAGR为17.48%。随着各地区、各行业数字化转型的深入推进以及AI应用的逐步落地，中国内地数据中心市场规模预计将保持持续增长态势。

中国数据中心运营商因头部企业的资本和规模优势，呈现出向头部企业聚拢的趋势。据IDC数据，中国数据中心市场Top5服务商份额从2022年的48.8%提升到2023年的51.3%。头部企业往往能够进行更大规模的数据中心建设和技术投入，并投入更多资金、资源进行研发。同时数据中心市场往往具有较高客户粘性，头部公司凭借更广泛的客户资源使其在拓展市场方面具有更大优势。

全球数据中心供求关系改善

全球主要数据中心市场整体需求端显著增长，预租率攀升至历史巅峰。智算中心，尤其是超大规模云服务的需求激增，促使多个市场空置率呈现下降趋势。据戴德梁行数据，至2023年底，多数成熟市场的空置率已跌破10%，核心区域达5%以下。预租赁空间的占比创历史新高，主要市场中60%至70%的租赁活动在设施建成前即已完成预订。

电力成为数据中心数据部署的关键挑战，数据中心租赁价格持续走高。考虑到有限的电力供应和配套设施，大多数租户选择续租现有合同，而不是寻找新设施，数据中心用户对运营商有着较高粘性。以美元计价，新加坡对于250至500KW需求的租赁价格位居榜首，达到每月315至480美元/KW。而在北美主要数据中心租赁市场，250至500KW需求的平均月服务费同比上涨了18.6%，达到每KW每月163.44美元。对于数据中心开发商而言，电力供应是核心考量因素。可再生能源进展、输电和配电电力基础设施以及可负担电力供应的情况继续影响数据中心运营商的选址决策。

全球数据中心市场快速扩张

全球待建数据中心（包括在建和已规划项目）供应量快速提升，数据中心将继续保持高速增长。全球待建数据中心供应量可被视为反应未来市场供给情况的指标，这部分供应量将在未来三到五年内成为实际供应量。据DCbyte数据，截至2023年，全球待建数据中心的总规划供应量达37.8GW，相当于当前存量的一倍，预示着未来五年数据中心规模将保持快速增长态势。

受AI和高端计算推动，全球数据中心市场迅速扩张。据Astute Analytica预计，到2030年，AI工作用电量将占全球数据中心用电量的三分之一，AI数据中心将占数据中心总量的70%。据Fortune Business Insight数据，2023年全球数据中心市场达2192.3亿美元，将从2024年的2427.2亿美元增长至2032年的5848.6亿美元，期间CAGR达11.6%。其中，主机托管为最大细分市场，占比达35%。

IDC重点公司梳理

Digital Realty Trust：下游需求增加推动价格上涨

Digital Realty Trust是全球领先的数据中心、托管和互连解决方案提供商。公司数据中心提供了安全、高度连接且持续可用的环境，用于交换、处理和存储关键数据，客户可通过公司的PlatformDIGITAL平台与其顾客和合作伙伴互连。截至24Q3，公司在全球拥有超5000家客户，涵盖全球超50个主要市场，合计运营超300个数据中心，在运营数据中心容量超2700MW。

受下游需求推动，续约价格大幅提升。24Q3公司新签租约金额达5.21亿美元，其中4.5亿美元属于大于1MW订单，主要由北美地区大于1兆瓦的预订量快速提升、价格上涨近30%导致。为满足下游需求，公司对数据中心进行大幅扩展，目前在建数据中心容量达644MW，同时维持了超3000MW的可构建IT负载容量。公司客户预定订单合计达8.59亿美元，环比增长超60%，其中在2025年新增年经常收入将达4.5亿美元。24Q3公司签订了2.58亿美元的续约租约，现金续约租金价格增加了15.2%，24Q1-Q3公司现金续约差价达+10.5%。

Equinix：全球数据中心市场龙头

Equinix为全球数据中心市场龙头，致力于提供企业可平等访问的数据中心。公司为网络中立的多租户数据中心（MTDC）提供商，成立初期时的数据中心多为电信运营商或互联网企业自行搭建或租赁，存在建设与维护成本高、难以随业务发展而灵活扩展等问题。因此，公司致力于提供大规模的第三方互联网数据中心，为企业提供平等的访问权、中立性和互联性，以解决互联网数据中心的痛点。公司于2015年申请变更为REIT（房地产投资信托基金），采用REIT的组织形式使公司能够利用REIT结构的税务优惠，从而提升公司的盈利能力，更好的扩展在全球的业务布局。据IDC数据，公司为2023年全球最大的数据中心服务供应商。据贝哲思咨询数据，2024年公司全球市占率达10.69%。